Αρχές Οικονομίας και Χρηματοοικονομικά Μαθηματικά

Κωδικός μαθήματος: ΣΑΟΧΜ11-17

Σκοπός του μαθήματος (Aims)

• Να εξοικειώσει τον μεταπτυχιακό φοιτητή στις βασικές έννοιες των χρηματοοικονομικών μαθηματικών (θεμέλιος λίθος).

• Να μπορεί να εφαρμόζει τα βασικά της θεωρίας του τόκου σε προβλήματα της σύγχρονης χρηματοοικονομικής.

• Να μπορεί να χειρίζεται με άνεση σύνθετα χρηματοοικονομικά προβλήματα μέσω της θεωρίας ραντών.

• Να μπορεί να κάνει χρήση της ανοσοποίησης και των μεθόδων αυτής.

• Να μπορεί να χειρίζεται με ευχέρεια διάφορα καταναλωτικά σχήματα.

• Να μπορεί να κάνει χρήση των στοχαστικών επιτοκίων σε προβλήματα χρηματοοικονομικής.

• Να μπορεί να τιμολογεί ομόλογα και παράγωγα.

Μαθησιακά αποτελέσματα (Learning Outcomes)

• Βασική γνώση της θεωρίας του τόκου.
• Ράντες πληρωμών.
• Ανοσοποίηση.
• Καταναλωτικά σχήματα.
• Μέθοδοι απόσβεσης δανείων.
• Εισαγωγή στα στοχαστικά επιτόκια.
• Εισαγωγή στην τιμολόγηση παραγώγων.

Περιεχόμενα μαθήματος (Syllabus)

Θεωρία τόκου

• Επιτόκιο και συναρτήσεις επιτοκίου, παρούσα και συσσωρευμένη αξία, ένταση ανατοκισμού, μεταβαλλόμενα επιτόκια.
• Είδη ραντών, μεταβλητές ράντες, χρηματορροές γενικά, εξισώσεις αξίας.
• Απόδοση ενός κεφαλαίου, μέτρα απόδοσης (εσωτερική απόδοση, χρονοσταθμισμένη απόδοση, μέτρα αξιολόγησης των επενδυτικών επιλογών).
• Χρεολυτικά σχήματα (γενικό πρότυπο, κλασσική μέθοδος, καταναλωτικά σχήματα).
• Μέθοδοι απόσβεσης δανείων (amortization method, sinking fund method).
• Ομόλογα, παραδοσιακή τιμολόγηση, ομόλογα χωρίς τοκομερίδια, διαχρονική διάρθρωση των επιτοκίων (spot rates, forward rates) και καμπύλες αποδόσεων.

Ανοσοποίηση

• Διάρκεια και κυρτότητα των τοποθετήσεων, δείκτες μέσης διάρκειας και δείκτες διασποράς (volatility), μέθοδοι ανοσοποίησης.
• Asset/liability matching, το πρόβλημα της επανεπένδυσης.

Αγορές χρήματος και κεφαλαίου

• Χρηματαγορές και κεφαλαιαγορές, αξιόγραφα και εμπορεύματα, χρηματιστήρια, συνάλλαγμα.
• Είδη αξιόγραφων (έντοκα γραμμάτια, ομόλογα και ομολογίες, μετοχές, παράγωγα κ.λπ.).
• Δανεισμός, short sales, γραμμή της αγοράς, στάθμιση κινδύνου και στρατηγικές.
• Tιμολόγηση (προθεσμιακά συμβόλαια, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, options, swaps, μετατρέψιμα ομόλογα, υβριδικά αξιόγραφα).

Ενδεικτική βιβλιογραφία

• Stephen Kellison, Theory of Interest, 2nd edition.
• Bodie−Kane−Markus, Investments, 5th edition.
• Introduction to the Mathematics of Finance, Steven Roman, Springer.
• Hull, J.C. (2012). Options, Futures and Other Derivatives, 8th edition, Prentice Hall.